Tercer Trimestre 2025

El informe examina el desempeño de la economía china en el tercer trimestre de 2025, junto a las posibles implicancias de este desempeño en América Latina a través de 3 secciones. La primera sección describe el sendero adoptado por la política económica china durante el trimestre. Sobre esa base se analizan los principales indicadores—crecimiento del PIB, des empeño sectorial, gasto en consumo final, utilización de la capacidad instalada, trayectoria del IPC, balance comercial acumulado y su variación interanual—junto con señales sectoriales clave. La segunda sección evalúa cómo esos movimientos se transmiten a América Latina, dife renciando sus canales de impacto: comercio exterior, precios de commodities, tipo de cambio efectivo multilateral y flujos de inversión china. Finalmente, la tercera sección profundiza en las novedades acontecidas durante el trimestre en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú en su relación con China.

Coordinación:
Andrés Rabosto

Autores:
Hernán Vizzolini
Zinan Tang
Santiago Vespoli
Santiago Mitnik

Resumen Ejecutivo 

Este informe analiza el desempeño económico de China en el primer segundo de 2025 y sus impactos en América Latina en un contexto global de creciente tensión geopolítica. La estructura se organiza en cuatro ejes principales:

Política económica china y reconfiguración interna

• China atravesó una desaceleración del crecimiento económico, en un contexto de presiones deflacionarias y debilidad persistente del consumo interno.
• Las autoridades enfatizaron la necesidad de enfrentar la “competencia desordenada de precios”, que presiona los márgenes empresariales y contribuye a la deflación, especialmente en sectores como vehículos eléctricos y electrónica.
• El gobierno avanzó en medidas para ordenar el mercado interno, revisando procesos de licitación pública, desalentando subsidios locales para atraer inversiones y fortaleciendo la autorregulación de asociaciones industriales.
• Se mantuvo una política fiscal y monetaria “apropiadamente laxa”, con tasas estables y estímulos focalizados: subsidios al consumo, apoyo a PyMES y líneas de crédito preferencial.
• En paralelo, se implementaron políticas sociales para aliviar el costo de vida familiar (educación preescolar gratuita, subsidios por hijo, nuevas regulaciones de alquiler).
• El Pleno del Comité Central aprobó las recomendaciones para el XV Plan Quinquenal (2026–2030), orientadas a autosuficiencia tecnológica, digitalización productiva y crecimiento verde.
• Destacan la iniciativa “AI Plus” para expandir la adopción de inteligencia artificial, y la introducción de la Visa K para atraer talento extranjero en ciencia y tecnología.

Resultados económicos Q3 y señales sectoriales

• La actividad económica mostró señales de desaceleración, afectada por la debilidad en la demanda interna y presiones deflacionarias persistentes.
• La resiliencia de las exportaciones funcionó como soporte clave del crecimiento durante el trimestre.
• La disputa comercial con Estados Unidos escaló con la implementación de la “regla del 50%”, que ampliaba restricciones a filiales de empresas chinas sancionadas en sectores sensibles.
• China respondió con controles reforzados a la exportación de tierras raras, insumos críticos para cadenas globales de valor.
• La cumbre entre Xi Jinping y Donald Trump en Busan permitió una desescalada temporal: suspensión provisoria de nuevas normativas, reducción de aranceles y reanudación de las compras chinas de soja estadounidense.
• Estas novedades generan incertidumbre pero también abren un período de relativa distensión con efectos sobre exportadores agrícolas globales.

Implicancias para América Latina

• El desempeño reciente de la economía china impacta sobre los tipos de cambio reales efectivos multilaterales de los países latinoamericanos y sobre sus saldos bilaterales de comercio de bienes.
• La reanudación de las importaciones de soja estadounidense puede influir en la demanda china de soja latinoamericana, especialmente en Brasil y Argentina.
• La evolución de las tensiones comerciales globales continúa afectando precios internacionales de commodities relevantes para la región (minerales, energías limpias, productos agrícolas).
• El análisis del trimestre subraya la importancia de monitorear el comportamiento de la demanda china de productos básicos, dado su impacto directo en las exportaciones, la balanza comercial y la recaudación fiscal de varios países latinoamericanos.

Noticias por país

La sección de noticias recopila los principales avances en inversión, financiamiento y acuerdos comerciales entre China y países de la región. Se presentan novedades sobre:

Proyectos de infraestructura, energía y transporte con participación de empresas chinas.

Negociaciones y acuerdos financieros con bancos de desarrollo y fondos de inversión chinos.

Movimientos corporativos en sectores estratégicos como electromovilidad, minería y telecomunicaciones.